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供应链金融最常见的20个风险问题

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众所周知,金融的核心是风控,供应链金融也不例外。

据了解,中央一直主导构建多层次资本市场的初衷是希望各类型企业可以找到门当户对的金融机构,获得最便捷的融资,支持企业发展。市场中的参与者们也在不断创新基于供应链应收、应付的融资业务,并且已经形成了相对标准的模式。


但在供应链金融业务的开展过程中,仍然存在着各种各样的风险点,贸易金融根据相资料分析整理了20个供应链金融常见的风险点和相关应对措施,具体如下:


1
供应链金融应收账款融资模式存在哪些风险问题?


(1)信息风险,包括道德风险和逆向选择。


其中,道德风险是指,授信企业将所获贷款挪为他用,投资高风险渠道。若授信企业获得贷款后,逃避金融机构监管,将这部分资金转向高风险高收益的投资渠道,那么必然会产生两种结果:一种是投资成功,授信企业获得更大的收益,除抵补生产所需资金外仍有获利;另一种则是投资失败,所贷款项全部亏损,从而影响企业的再生产和经营过程,严重的话,甚至会影响到整个产业供应链的正常运作。


由于应收账款质押模式下,下游核心企业向金融机构承诺付款,当下游企业得知授信企业将贷款所得用于高风险项目后,不管授信企业投资成功与否,这一信息都很有可能激发下游核心企业的违约动机,最终金融机构成为最大受害方。


逆向选择是指,信息不对称所造成的事前行为,当供货方及上游中小企业知道自身产品存在质量问题,很可能因此遭遇到购货方退货而无法收回贷款,这种情况下,供货方便会选择在交易对方发现货物存在问题前申请应收账款质押融资,从而将收款风险转移给金融机构,或是供货方可能计划推出该专业领域,又或者说退出供应链。


(2)信用风险,包括核心企业拖欠款项与授信企业合谋。


(3)市场防线,由于应收账款质押融资模式的还款是以下游企业销售商品为前提的,当出现商品价格波动、汇率变动及替代品出现等市场风险时,下游企业很可能因此而无法取得预期销售收入,情况严重则很有可能影响下游的整个资金运作过程。


2
供应链金融应收账款融资模式风险的应对措施有哪些?


(1)要求核心企业向资金提供方出具应收账款单据证明,同时结合买卖双方的购销合同、增值税发票、货物运输单据、买方收货凭据等资料审查应收账款的真实性。


(2)通过交叉核验的方法复核核心企业的收入真实性,确保其具有稳定的收入来源保证其稳定的支付能力。


(3)要求融资企业出具《应收账款质押账户收款承诺书》。同时应确保核心企业将应付账款金额支付到融资企业在商业银行指定的账号。


3
供应链金融中保兑仓融资模式主要存在哪些风险问题?


(1)核心企业资信风险。


(2)货物信息流通风险。


(3)质押商品价格变动风险。


4
供应链金融中保兑仓融资模式风险问题的应对措施有哪些?


(1)确保核心企业的信用程度。采用线上与线下相结合的模式对核心企业进行深度挖掘,例如以眼见为实的方法现场获取企业内部核心运营数据,以业务、财务、实物的三维交叉核验等方法,并结合外部数据,对企业进行360度的全方位评估,确保对核心企业信用程度值得依赖。


(2)确保货物信息的流通。资金提供方应与第三方物流企业信息共享,确保货物信息的流通。货物是中小企业偿还贷款的条件,货物的质量就是资金提供方规避风险的保证,物流企业一般比资金提供方更了解货物的情况,因此资金提供方应当与物流企业信息共享,才能确保货物的得力监管。


(3)针对质押商品价格波动的风险,资金提供方可以根据生产阶段变化、授信风险变动调整利率与贷款成数。例如在供应链融资的过程中,在订单阶段,不确定性较高,可以调高利率、降低贷款成数;随着生产流程的进行,风险降低,可以调低利率、提高贷款成数。


5
供应链金融中融通仓融资模式主要存在哪些风险问题?


(1)仓单风险。


(2)物流企业的资信风险。


(3)质押物价值风险。


6
 供应链金融中融通仓融资模式风险问题的应对措施有哪些?


(1) 确保仓单的真实性和有效性。


(2)资金提供方应当慎重选择第三方物流企业,尽量选择资信状况良好的物流企业。


(3)正确选择质押物并建立商品价格波动预测系统。
  
7
供应链金融预付账款融资模式主要存在哪些风险问题?


预付账款融资主要针对核心企业下游经销商,其与应收账款融资最大的区别是质押物由应收账款转为实物。除了融资企业的经营状况、核心企业的资信状况、供应链的整体状况外,其特殊的风险控制点主要有以下特征:


质押物的选择。预付账款融资模式下,银行对于融资企业的授信时间较长,需要经历“预定—生产—运输—存储—销售”等环节,对于质押物的特性以及价格稳定性要求较高。


8
供应链金融预付账款融资模式风险问题的应对措施有哪些?


(1)稳定性。作为抵质押的货物最好具有比较稳定的物理化学特征,不宜接受易碎、易爆、易挥发、易霉变等货物做质押,否则容易造成质押物价值的减损;


(2)流动性。一旦融资企业违约,银行需要把质押物进行变卖或拍卖,因此,质押物应当易于转让和出售;


(3)保值性。质押物应当价值和价格稳定,受市场波动的影响较小,货物价值要始终高于贷款的额度;


(4)产权明晰。融资企业提供的抵质押物应当符合法律规定,允许抵质押,而且权属清晰,不存在任何争议。


质押权的实现。预付账款融资模式下,参与主体较多,各主体之间物流、资金流以及信息流纵横交错,操作风险加大,一旦发生将导致银行质押权难以实现。例如,银行在支付了预付款后,如果核心企业无法供货、不及时发货或发货不到以及物流企业监管出现漏洞均会造成银行质押权的延迟或者落空。


9
关于供应链金融中基于融资租赁业务为交易模式,租赁资产应收租金收益权作为支付保障而设计的产品风控标准关键问题?


除了把控承租企业和担保企业外,还需要贷前严格融资租赁公司准入和贷后对融资租赁公司动态监测。供应链金融平台通过自主研发的融资租赁公司准入模型,实行定性指标、定量指标相结合的方式严格融资租赁公司的准入标准,从源头控制风险。贷后,平台自建企业动态跟踪监测系统,通过密切跟踪关注发行租赁公司及基础资产承租人的主要的财务数据、生产运营管理机制、企业征信等情况,进行系统性的定期风险量化分析,提前预判融资租赁企业、承租企业的信用风险。


10
供应链金融中动产质押融资模式存在哪些风险?


中小企业利用手头上的货物抵押申请贷款,货物存放在第三方监管公司,有第三方监管公司负责货物的监管、货架的评估及货物的发放等,金融机构在一定程度上借鉴监管公司给出的评估结果发放贷款,中小企业用运营所得还的贷。


第三方物流企业的资信状况和监管能力。动产质押融资模式下,第三方物流企业负责对质押物进行监督管理和评估,有时甚至直接参与贷款授信和风险管理,因此,其资信状况和监管能力与该模式下的风险关系巨大。


商业银行在授信审核时重点审核第三方物流企业的管理运营能力(重点审查入库程序、规章制度的完善性和执行情况),规模实力,仓储、运输和监管条件,信用记录,与核心企业以及银行的业务联系和数据信息共享程度。


11
供应链金融中什么是业务闭合化问题?


业务闭合化指的是供应链运营中价值的设计、价值的实现、价值的传递能形成完整、循环的闭合系统,一旦某一环没有实现有效整合,就有可能产生潜在风险。


影响业务闭合性的另一类因素是行业或区域性系统风险。供应链金融一定是依托于一定的行业供应链而开展的金融创新活动,因此,供应链服务的行业和区域特征必然对供应链能否稳定持续运行产生作用。


供应链金融活动是基于生态网络结构的金融性活动,网络中涉及到诸多的参与主体,如供应链上的成员(上下游、合作者、第三方等)、交易平台服务提供者、综合风险管理者以及流动性提供者,如果某一主体缺失,或者没有能够起到预期的作用,业务的闭合性就会产生问题。


【供应链金融】案例:深度解析阿里旗下菜鸟物流供应链金融

本文是【数据与产业】栏目重点关注供应链金融产业的选文,来源:保理人,文稿来源:哈尔滨润恒城、物流金融、启信宝、企查查等,综合整理自网络 2013年5月28日,阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春集团、顺丰集团、三通一达(申通、圆通、中通、韵达)

12
供应链金融中什么是交易信息化问题?


交易信息化原本指的是将企业内部跨职能以及企业之间跨组织产生的商流、物流、信息流、人流等各类信息,能及时、有效、完整反映或获取,并且通过一定的技术手段清洗、整合、挖掘数据,以便更好地掌握供应链运营状态,使金融风险得以控制。


13
供应链金融中交易信息化风险的防控措施有哪些?


(1)确保供应链业务的真实性。即所有在供应链中发生的业务是真实、可靠的,并且产生的价值是持续、稳定的。要做到前一点,就需要通过对交易凭证、单据和供应链运营状态的查验,来确保交易的真实。


还可以运用大数据辅助判断供应链业务真实可靠,即关、检、汇、税、水、电等间接性数据挖掘分析,例如,供应链参与企业一般纳税人取得资格的时间、纳税等级与缴税情况、结汇状态、常年用电用水的程度等,通过对这些数据进行分析,能够间接地了解生产经营的真实程度。


(2)确保供应链物流能力和质量。即在从事供应链物流服务过程中,物流作业的质量、数量、时间、地点、价格、方向等明确、清晰,例如,物流运营的能力、库存周转率、物流网络等能否完全符合供应链交易或者相应主体的要求,此外单货相符也是需要关注的重要信息。


(3)确保供应链中资金财务风险清晰可控。交易信息化管理一个很重要的方面是能清晰地了解供应链中资金流和财务的状态,否则该信息的缺失就会直接导致供应链金融风险。


14
供应链金融中什么是风险结构化问题?


风险结构化指的是在开展供应链金融业务的过程中,能合理地设计业务结构,并且采用各种有效手段或组合化解可能存在的风险和不确定性。


(1)针对于不同的风险来源,降低风险的手段和途径是具有差异性的。供应链金融是供应链风险和金融风险的双重叠加,具有高度的复杂性,因此,在结构化分散风险的过程中,必然需要多种不同形态的手段和要素。显然,针对于不同状态的风险类型,就需要采用多种手段加以弥补,并且还需要考虑这些手段的组合效应;


(2)尽管存在着各种化解、分散风险的手段,但是应当看到不同手段和要素的重要程度和风险分散能力是不尽一致的,也就是说风险手段存在着优先级,例如,在特定的供应链金融业务中,保险可以作为分散风险的手段之一,但是往往不能成为化解风险的最后或唯一方式。甚至作为担保方的主体也存在着优先顺序,这是因为不同主体的信用状况具有较大的差异性,自身的经营历史、文化、对法规和契约精神的理解都会影响到对风险出现之后的应对方式。


15
供应链金融中什么是收入自偿化问题?


收入自偿化是指供应链金融活动中所有可能的费用、风险等能够以确定的供应链收益或者未来收益能覆盖,否则一旦丧失了自偿原则,就很容易出现较大的金融风险。而决定自偿原则的因素就包括了供应链运营中相应的货物、要素的变现能力。


在供应链金融运营互联网化、网络化的条件下,可能对收入自偿产生影响的因素,不仅仅是静态地考察货物、要素的变现,还要动态地分析影响变现和收益的时空要素。


(1)时间要素指的是供应链金融活动中,融资借贷的长短时间匹配问题。融资周期也是产生风险的因素,周期时间越长,可能的风险就会越大。具体而言,在供应链融资过程中,长借长还(即借贷时间长,还款时间长),甚至长借短还(即借贷时间长,分阶段偿还)都有可能对收入自偿产生挑战。


如果借贷时间较长,就有可能因为外部环境或者其他各种因素,产生行业或业务的波动,对产品或业务的变现能力和程度产生消极影响。尤其是在中国信用体系尚不完善、中小企业不稳定、不规范的环境下,短借短还应当是收入自偿化遵循的准则。


(2)空间因素指的是产生供应链收益的来源地。由于不同的国家、地域,因为政治、经济等因素的作用,会有不同程度的风险,这种风险必然影响到了交易主体的信用和行为,以及交易产品价值的变动和交易的安全,这些都是收入自偿化原则需要关注的要素。


16
供应链金融中什么是声誉资产化问题?


在供应链金融创新中,声誉代表了企业在从事或参与供应链及其金融活动中的能力、正直或责任。这一状态是促进金融活动稳定、持续发展,防范风险的重要保障。在声誉资产化评估中需要对借款企业更加全面、系统、客观地反映其综合声誉和信用,这包括对借款企业基本素质、偿债能力、营运能力、盈利能力、创新能力、成长能力、信用记录以及行业状况等影响因素的综合考察评价。


17
供应链金融中核心企业存在哪些风险问题?


(1)信用风险。一旦核心企业信用出现问题,必然会随着供应链条扩散到上下游企业,影响到供应链金融的整体安全。


(2)担保作用风险。核心企业能否承担起对整个供应链金融的担保作用是一个问题,核心企业可能因信用捆绑累积的或有负债超过其承受极限使供应链合作伙伴之间出现整体兑付危机;


当核心企业在行业中的地位发生重大不利变化时,核心企业可能变相隐瞒交易各方的经营信息,甚至出现有计划的串谋融资,利用其强势地位要求并组织上下游合作方向商业银行取得融资授信,再用于体外循环,致使银行面临巨大的恶意信贷风险。


18
供应链金融上、下游企业存在哪些信用风险问题?


虽然供应链金融通过引用多重信用支持技术降低了银企之间的信息不对称和信贷风险,通过设计机理弱化了上下游中小企业自身的信用风险,但作为直接承贷主体的中小企业,其公司治理结构不健全、制度不完善、技术力量薄弱、资产规模小、人员更替频繁、生产经营不稳定、抗风险能力弱等问题仍然存在,特别是中小企业经营行为不规范、经营透明度差、财务报表缺乏可信度、守信约束力不强等现实问题仍然难以解决。


与此同时,在供应链背景下,中小企业的信用风险已发生根本改变,其不仅受自身风险因素的影响,而且还受供应链整体运营绩效、上下游企业合作状况、业务交易情况等各种因素的综合影响,任何一种因素都有可能导致企业出现信用风险。


19
供应链金融贸易背景真实性存在哪些风险问题?


自偿性是供应链金融最显著的特点,而自偿的根本依据就是贸易背后真实的交易。在供应链融资中,商业银行是以实体经济中供应链上交易方的真实交易关系为基础,利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、存货为质押/抵押,为供应链上下游企业提供融资服务。


在融资过程中,真实交易背后的存货、应收账款、核心企业补足担保等是授信融资实现自偿的根本保证,一旦交易背景的真实性不存在,出现伪造贸易合同、或融资对应的应收账款的存在性/合法性出现问题、或质押物权属/质量有瑕疵、或买卖双方虚构交易恶意套取银行资金等情况出现,银行在没有真实贸易背景的情况下盲目给予借款人授信,就将面临巨大的风险。


20
供应链金融业务操作存在哪些风险问题?


操作风险是当前业界普遍认同的供应链金融业务中最需要防范的风险之一。供应链金融通过自偿性的交易结构设计以及对物流、信息流和资金流的有效控制,通过专业化的操作环节流程安排以及独立的第三方监管引入等方式,构筑了独立于企业信用风险的第一还款来源。但这无疑对操作环节的严密性和规范性提出了很高的要求,并造成了信用风险向操作风险的位移,因为操作制度的完善性、操作环节的严密性和操作要求的执行力度将直接关系到第一还款来源的效力,进而决定信用风险能否被有效屏蔽。


21
供应链金融物流监管方存在哪些风险问题?


在供应链金融模式下,为发挥监管方在物流方面的规模优势和专业优势,降低质押贷款成本,银行将质物监管外包给物流企业,由其代为实施对货权的监督。但此项业务外包后,银行可能会减少对质押物所有权信息、质量信息、交易信息动态了解的激励,并由此引入了物流监管方的风险。


由于信息不对称,物流监管方会出于自身利益追逐而做出损害银行利益的行为,或者由于自身经营不当、不尽责等致使银行质物损失。如个别企业串通物流仓储公司有关人员出具无实物的仓单或入库凭证向银行骗贷,或者伪造出入库登记单,在未经银行同意情况下,擅自提取处置质物,或者无法严格按照操作规则要求尽职履行监管职责导致货物质量不符或货值缺失。


22
供应链金融抵质押资产存在哪些风险问题?


抵质押资产作为供应链金融业务中对应贷款的第一还款源,其资产状况直接影响到银行信贷回收的成本和企业的偿还意愿。一方面,抵质押资产是受信人如出现违约时银行弥补损失的重要保证;另一方面,抵质押资产的价值也影响着受信人的还款意愿,当抵质押资产的价值低于其信贷敞口时,受信人的违约动机将增大。


供应链金融模式下的抵质押资产主要分为两类:应收账款类和存货融资类。应收账款类的风险主要在于应收账款交易对手信用状况、应收账款的账龄、应收账款退款的可能性等。


存货类融资的主要风险在于质物是否缺失、质物价格是否波动较大、质物质量是否容易变异以及质物是否易于变现等。

来源:供应链金融

深圳大创供应链知识服务有限公司是国内供应链平台从战略到落地方面领先的知识科技服务机构,为客户提供从平台的概念,设计,实施,运营等全方位、全过程的提供相关知识与科技服务。


李海平:大创供应链知识服务公司创始人兼CEO,中国物流学会专家委员,曾就职于深圳南油集团,华为技术,怡亚通供应链,金蝶软件,平安银行总行等国内业界知名企业,有多年物流与供应链实战运营经验,还主持过WMSTMS、国内第一套业务财务一体化供应链服务ERP、华为全球备品备件服务系统PSDS、平安银行供应链金融3.0平台主持设计与运营等多个重大项目。行业知名的个人公众号—【深圳供应链】,拥有超过30000专业用户。在业界首提的“B2B+SCS+SCF”产业供应链模型受到极大关注,以SCS+SCF为基础的供应链平台,创新的架构出i2S2B的模式,已经在多个辅导的平台上进行实践,并收到不错的效果。


李海平还是上市公司汇金股份(000368)、上海大微国际集团、邯郸建设投资集团、新疆保荣、金运达国际物流,奥园奥买家集团等以及一大批全国供应链创新与应用试点企业:中芯供应链,国泰通供应链,英唐智控、嘉德集团、鲜易控股、物润船联等的总裁顾问及平台转型总顾问。


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